© Reuters. 时隔近15年，券商监督管理条例迎来首次“重要修订”，为何修订？关注哪些重要调整？

财联社3月31日讯（记者 林坚）作为资本市场重要的基础性制度，于2008年4月颁布实施的《证券公司监督管理条例》迎来首次重要修订，期间于2014年进行过小幅修订。

图为证监会发布《证券公司监督管理条例》征求意见稿通知 证监会提出，本次《条例》修订工作的总体思路是：立足提高证券业服务实体经济质效，总结和巩固近年来证券公司监管经验和改革成果，坚持问题导向和系统思维，完善证券公司监管基础制度，提升防范化解重大风险的能力，明确合规审慎、归位尽责的监管导向，引导证券公司加强公司治理和内部管理，回归行业本源，提升专业能力，补齐功能短板，走规范化、专业化、集约化、差异化的高质量发展道路，为中国特色现代资本市场建设作出积极贡献。

目前来看，《条例》修订意见稿新增35条、删减5条、修改68条，这意味着，本次调整与修订总计有108处。相较于现行条例，填补并拓宽投行、做市、场外等业务监管范围，在第九章体现大幅提高对违法行为的处罚力度，提升违法成本。

值得注意的是，本次将提升证券业服务实体经济能力写入立法目的，明确监管导向，并秉承差异化监管原则，坚持管少管好，提升监管效能，引导证券公司加强公司治理和内部管理，回归行业本源，提升专业能力，补齐功能短板，走规范化、专业化、集约化、差异化的高质量发展道路，为全面实行注册制提供更有力保障，更好提升服务实体经济功能。从证监会的最新发布内容来看，本次修订至少包括以下十五点关键事项：

一是将提升证券业服务实体经济能力写入立法目的。

二是调整部分许可事项要求，取消部分许可事项，还有取消证券公司设立、收购或者撤销分支机构等事项的行政许可，将证券公司董监高任职由许可改为备案。

三是规定证监会依法加强对证券公司的股东、实际控制人及其他关联人的监管，规范和引导资本依法有序投资证券公司。

四是明确股东、实际控制人应当履行的义务及底线要求。此外，针对主要股东实际控制人隐瞒关系、规避责任等问题，将底线要求扩展适用至主要股东的实际控制人，并相应补充完善了监管核查手段。要求证券公司及其股东、实际控制人严格履行所作出的承诺。

五规范证券公司融资行为，遵循必要、合理、集约原则，提升服务实体经济能力。

六是强调上市证券公司应当完善投资回报机制，保护中小投资者利益。

七是要求证券公司培育“合规、诚信、专业、稳健”行业文化，恪守职业操守，履行社会责任，接受社会监督，增强自我约束。

八是要求证券公司建立长效合理激励约束机制，禁止不当激励，强化内部问责。

九是明确从业人员应当遵守职业道德和行业规范等基本要求，加强事中事后监管。

十是新设“证券承销与保荐业务”“做市交易业务”两节。一方面，明确勤勉尽责、审慎尽调等基本义务，规定合理信赖原则，强调内部控制及承销业务的底线要求，并明确其他投行类业务适用该规定；另一方面，规定做市交易业务的基本规范和内控要求，明确交易场所的职责。

十一是明确证券公司在交易场所外开展衍生品交易等业务的，应当符合法律法规规定，要求证券公司履行信息报送义务，同时加强数据统计和监控监测；针对衍生品交易业务，加强客户实名制及适当性管理、履约保障机制、风险限额管理等重点环节的管控。

十二是增设“信息技术”专章，要求证券公司保障信息技术投入，提高自主研发能力，维护信息技术系统安全、数据安全和客户个人信息安全，并对证券公司使用信息技术服务机构的产品和服务提出要求，明确信息技术服务机构的禁止性行为。

十三是明确证监会基于审慎监管原则，可以对证券公司进行风险提示、提出监管建议，进一步完善日常行政监管措施类型及适用对象。补齐对证券公司风险的早期干预措施，强化早期风险应对法律手段，实现风险处置关口前移。

十四是要求证券公司按规定制定恢复与处置计划，加强境内外子公司及分支机构管控。

十五是明确证监会按照差异化监管原则，根据证券公司的治理结构、合规风控、业务开展等情况对证券公司实施差异化监管，针对《条例》修订内容对应的违法行为，设置相应罚则。

2008年4月颁布实施的《条例》对证券公司的设立与变更、组织机构、业务与风控、客户资产保护、监督管理等作出了全面系统的规定，为证券行业的规范稳定运行提供了有力的法律保障，那么，在颁布近15年后《条例》迎来首次重要修订，主要有哪些实际考量？

近年来，证监会聚焦服务实体经济、服务高质量发展，持续强化证券公司监管，督促归位尽责，促进功能发挥，防范化解重大风险，积累了一些有益的监管经验，同时也面临一些新情况新问题，有必要在制度层面固化经验、补足监管要求。总的来看，因制定时间较早，现行《条例》部分规定已相对滞后，证监会提到，修订原因主要有以下五个方面：

一是与新《证券法》规定不相适应。新《证券法》取消了证券公司设立、收购或者撤销分支机构等事项的行政许可，将证券公司董监高任职由许可改为备案，将“审慎监管”的适用范围扩展到证券公司业务活动，大幅提高对违法行为的处罚力度等，《条例》需对照进行调整。

二是公司治理和穿透监管有待强化。现行《条例》对股东和实际控制人有原则性规定。总结近年监管经验，需要进一步强化穿透监管的要求，增强监管力度。

三是部分领域的业务规则空白有待填补。现行《条例》对证券公司经纪、两融等大部分业务都有规定，但对承销保荐和做市等业务还存在监管“空白”。此外《条例》对近年来快速发展的场外业务等新业务形态缺少规制，有必要结合实践予以规范。

四是内部管理和外部约束机制有待完善。近年来，对证券公司的合规风控、内部控制、融资活动、人员管理、子公司管理、行业文化建设、薪酬管理、廉洁从业、信息技术等方面的监管更加重视，也积累了一些经验。现行《条例》在这些方面的规定较少，有必要补齐。

五是监管理念和监管手段有待夯实。近年来，证监会在实践中持续探索差异化监管，不断丰富监管手段，取得了良好效果，需要在《条例》中进一步夯实法律基础。

苏峥律师进一步表示，本次《条例》修订顺应证券行业发展需求，汲取《证券法》及现有规章制度中的重要条款，修订统一滞后内容，完善证券公司监管基础制度，明确合规审慎、归位尽责的监管导向，引导证券公司加强公司治理和内部管理，回归行业本源，助力资本市场高质量发展。

修订工作坚持三个原则

证监会提到，本次修订工作体现了三个原则。

一是兼顾法规的稳定性和适应性。从近年监管实践看，现行《条例》总体是有效的。此次修订未改变《条例》的总体框架结构，保持了法规的延续性、稳定性。

二是坚持强化监管、有效监管。落实穿透监管原则，此次修订加强对证券公司股东、实际控制人及其他关联方的监管。补充审慎监管要求，完善监管措施类型。明确差异化监管原则，坚持管少管好，提升监管效能。

三是统筹好现实需求与长远发展。此次修订将实践中行之有效的重要制度、做法及时纳入行政法规。同时，立足行业长远发展，为监管转型和行业创新预留空间。

“在证券公司业务方面，《条例》补充了‘证券承销与保荐业务’‘做市交易业务’及‘场外业务’内容，完善了业务监管范围等。修订后的《条例》作为证券公司监管的基本制度，在未来一段时期连同《证券法》及其他监管规则共同构建完善的证券公司监督管理体系，有利于证券公司规范运营，高质量发展，更好地服务助力实体经济，打造中国特色现代资本市场。”苏峥律师说道。